鋼鐵企業(yè)參與期貨需要穩(wěn)扎穩(wěn)打鋼鐵企業(yè)2016年以前經(jīng)歷了數(shù)年虧損，今年以來鋼材價格大幅回升，但波動依然較大，鋼鐵企業(yè)深刻體會到了運用期貨等金融衍生品工具管理風險，進而鎖定成本與利潤的重要性。鋼鐵企業(yè)在期貨操作上也經(jīng)歷了從無到有、從少到多、從不熟悉到如今越來越熟練的過程，并積累了不少寶貴經(jīng)驗。從實體經(jīng)營的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)貨頭寸或原料敞口去制訂期貨操作方案，是鋼廠做好期貨業(yè)務(wù)的根本，國有鋼鐵企業(yè)尤其如此。在調(diào)研中記者了解到，馬鋼長期關(guān)注期貨市場，并參與了相關(guān)期貨品種交割標準的制定，去年開始正式參與和利用期貨，取得了預(yù)期效果。根據(jù)今年上半年的套期保值計劃，馬鋼對現(xiàn)貨的套保比例達5%，實際基本完成目標。鋼廠會根據(jù)自己的銷售計劃以及對市場需求的預(yù)判來調(diào)整套保方案。在原料采購上，鋼廠不僅可以通過期貨市場來鎖定成本，而且在條件允許的情況下也會進行交割。夏仕卿認為，國有鋼鐵企業(yè)對期貨平臺的運用必須嚴格執(zhí)行******有關(guān)規(guī)定，只能套保，因此在各品種的操作方向上受到嚴格限制。比如，對原燃料只允許買入套保，對鋼材只允許賣出套保。這些規(guī)定與實體經(jīng)營相結(jié)合來看，雖然操作受限會失去一部分套利機會，但牢牢把握期現(xiàn)結(jié)合的思路，不僅可以有效提升鋼鐵企業(yè)的利潤，也將風險控制在可以接受的范圍內(nèi)，不會因為期貨交易而影響企業(yè)生產(chǎn)。國有鋼鐵企業(yè)不僅要把盈利作為重要目標，同時還肩負著保證******鋼鐵供應(yīng)、確保戰(zhàn)略物資充足與維護社會穩(wěn)定的職責。越來越多的國有鋼鐵企業(yè)通過使用期貨工具來提高管理與經(jīng)營水平。內(nèi)部制度的建立對企業(yè)參與期貨市場套保同樣非常重要。據(jù)張益明介紹，為了規(guī)范期貨操作、提高套保效率，蘇鋼集團內(nèi)部專門成立了套保小組，分為現(xiàn)貨部門、期貨部門和財務(wù)管理部門三部分?，F(xiàn)貨部門又分為主營產(chǎn)品和貿(mào)易業(yè)務(wù)，主營產(chǎn)品業(yè)務(wù)不受期貨部門干擾，按照日常的節(jié)奏負責采購原料、銷售產(chǎn)品、接單；貿(mào)易業(yè)務(wù)和期貨完全對接，貿(mào)易部門發(fā)起業(yè)務(wù)前，必須先由期貨部門確認存在交易機會后才可進行相關(guān)操作。期貨部門下單前，需要做好風險控制和市場研究的相關(guān)工作，市場研究工作必須要由期貨部門與現(xiàn)貨部門共同開展，綜合考慮期貨與現(xiàn)貨的情況，制訂相關(guān)的套保方案。當然，在具體的套保執(zhí)行過程中離不開財務(wù)部門的支持。田杰補充說，搭建完整的風控體系，對套保工作來說同樣必不可少。企業(yè)內(nèi)應(yīng)有獨立于期貨部之外的風控部門，風控部門不要求了解期貨業(yè)務(wù)內(nèi)容，只是對每天盈虧狀況把關(guān)，其直接向財務(wù)部門匯報。這樣保證了企業(yè)管理層每天可以準確了解期貨交易的情況。田杰告訴記者，中天鋼鐵集團期貨部門內(nèi)部的下單指令都是通過網(wǎng)絡(luò)即時通信工具進行傳達，這樣既保證了信息傳達及時有效，也方便對下單指令進行保存，便于后期進行復盤研究，出現(xiàn)問題后可以作為劃分責任的依據(jù)。雖然上半年鋼鐵市場行情較好，但此次調(diào)研的企業(yè)對后市普遍持謹慎態(tài)度。“企業(yè)需要穩(wěn)扎穩(wěn)打，堅持利用期貨市場進行保值避險。大商所鐵礦石期貨引入境外投資者的方案落實后，將進一步增強國內(nèi)企業(yè)在國際鐵礦石貿(mào)易中的話語權(quán)。”王雪彬表示，引入境外投資者參與大商所鐵礦石期貨交易，還將從側(cè)面推動人民幣國際化的進程，進而減少鐵礦石貿(mào)易中匯率波動對企業(yè)的影響。